化解企业融资难 可发展私募基金

华夏久久

我国中小企业的战略地位无可替代，但是现在中小企业面临一个很严峻的问题就是融资难,私募基金已经成为解决这一问题的重要手段之一。

　据统计，中小企业创造的最终产品和服务价值相当于国内生产总值的60%，缴税额超过国家税收总额的50%，提供了近80%的城镇就业岗位。但是，长期以来国家出台的很多政策，受益者更多集中在大型垄断企业，中小企业完全处于弱势地位。中小企业自我融资比例高达91.5%，大多通过企业之间募集、向供应商赊账、三角债拖欠等方式来缓解融资难题，银行贷款率只有4%。融资难已经成为中小企业自身无法克服的巨大难题。必须彻底破除垄断企业和中小企业之间实际存在的双轨制待遇问题，把破解中小企业融资难题上升至国家重要战略工程来抓。

　　一是尽快赋予私募基金合法地位。虽然推出创业板，但如果不大力发展以创业板投资方向为主的本土私募基金，缺乏关键孵化器的市场前景令人堪忧。因此，迫切需要国家在法律和政策上，尽快明确我国私募基金和民间风险投资资本的合法地位，真正做到私募基金和创业板市场这对孪生资本要素的有机对接。

　　二是积极鼓励引导我国银行体系之外的巨额资金组建私募基金团队，将充裕的流动性疏导转化为支持中小企业的资本后盾。应赋之优惠政策尤其是税收政策，真正打通民间资本和民营企业之间资金融通途径，鼓励这些泛滥无序、盲目跟风、追逐热点的庞大资金组建私募基金公司，切实让拉动内需的战略决策在具体实施中得到后续资金的积极跟进，全方位形成扩大内需的资本市场支撑机制。

　　三是加大中小板和创业板市场规模。坚持以促进产业转型创新、提高科学管理水平、优化资源配置效率、破解企业融资困境为核心，将大力发展中国私募基金和广大中小企业亟待求解融资难题有机结合起来，全面扩大中小板和创业板融资发展平台，全力提高资源配置和市场服务效率，在带动中国风险投资资本发展壮大的同时，引导我国中小企业真正肩负起高新技术产业整体崛起的历史使命。

　　四是扩大场外交易市场。尽快将中关村、上海张江高新区的代办股份转让系统试点扩大到全国各个高新技术园区，整合各地凌乱分散的100多个各类场外市场，积极推动建设统一监管的全国性场外交易市场，为众多非上市公司实现其产权、物权、股权、债权等交易转让实现融资打造核心平台。

　　五是加大中小企业集合发行债券的规模。通过降低门槛准入、提高风险补偿、完善信用评级、扩大集合担保、实施奖励补助等多种方式，切实向中小型企业倾斜，有效引导国内储蓄转变为国内投资。

　　六是设立专门为中小企业服务的民间资本和企业自有资金为主的银行。

　　七是有效扩大中小企业抵押品种。允许知识产权、专利、团队信用评估形成的资本成为抵押物，为融资创造抵押条件。

　　八是完善《中小企业促进法》。规定对拖欠中小企业货款的大型企业和垄断行业，由政策性银行和国有银行代行向拖欠企业收取利息和滞纳金，并以此作为中小企业融资抵押的信用凭证。

　　综上所述，唯有构建中国资本市场和实体经济两者之间双赢格局，才能保证中国资本市场的发展方向与中国社会经济发展的战略目标有效契合，充分具备提升价值创造财富的动能、有效集聚善于竞争敢于竞争的潜能，不断增强全民分享改革成果获取财产性收入的效能，才能判定中国资本市场真正具备提高综合国力、增强国际竞争能力的内在活力和重要力量。

　　我们必须从前所未有的战略高度，妥善纠正实体经济筹资过分倚重资本市场、弱化培育自身造血功能、轻视回馈股东和社会责任的偏差，统筹规划和科学推进资本市场和实体经济相互支持、共同繁荣、实现双赢的方针战略，使实体经济的产业结构、增长质量、运行效率、分配格局不断呈现前所未有的优化态势，使资本市场透明高效、结构合理、功能健全、运行顺畅，不断提升回报投资者的水平。